借力上市公司 发展LED产业——德力西入主ST甘化

ST甘化股票2月15日复牌，受重组利好消息影响，该股开盘后便以8.15元一字涨停，收盘时以33万手买单牢牢封死涨停。 2月11日，江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司（股票简称ST甘化，代码000576）发布公告称，控股股东江门市资产管理局确定将其持有的6400万股公司国有股份协议转让给德力西集团，转让股份占ST甘化总股本的19.82%，转让价格为6.59元/股，转让价款合计4.22亿元。转让完成后，德力西集团成为江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司第一大股东。 德力西入主ST甘化，意在借力上市公司，实施发展LED产业的战略目标。集团2009年就把LED纳入了战略发展产业，并通过参股上海博恩世通光电股份有限公司进行了LED产业的投资尝试。江门市正在争取建设成为国家级LED产业基地，市政府不仅制定了绿色（半导体）光源产业发展规划（2009－2015年），而且拟将LED产业打造为江门市工业的支柱产业，对LED投资出台了一系列的优惠政策。江门市LED产业实现产值预计已超100亿元，拥有众多的配套企业。因此，江门市是投资LED产业的理想地区。 2月15日，ST甘化发布非公开发行股票预案，拟向德力西集团定向发行1.2亿股股份，发行价格确定为6.78元/股，募集资金总额约8.1亿元。募集资金中，6亿元用于投资LED外延片生产项目。 根据ST甘化2月1日公告的《关于控股股东拟协议转让公司股份公开征集受让方的公告》，意向受让方受让股份后承诺ST甘化五年内通过增发等融资渠道筹集资金在江门市区投资光电产业规模不低于15亿元人民币；若ST甘化投资不足15亿元，受让方承诺以自有资金追加投资补足15亿元在江门的投资。 集团在ST甘化2月15日公告的非公开发行股票预案中承诺，作为 ST 甘化大股东期间，德力西集团不在任何地域以任何形式，从事法律、法规和规范性法律文件所规定的可能与 ST 甘化构成同业竞争的活动，并承诺在本公司 LED产业形成产能后6 个月内，德力西集团将按照公允价格把持有的上海博恩世通光电股份有限公司的股权全部转让给本公司或无关联第三方，以消除可能的同业竞争业务关系。ST甘化前身是“一五”计划的重点项目之一——江门甘蔗化工厂，为我国最大的甘蔗综合利用基地。1992年底，ST甘化由江门甘蔗化工厂、广东省糖纸公司、中国工商银行广东省信托投资公司和江门国际信托投资公司等四家发起，经广东省企业股份制试点联审小组和广东省经济体制改革委员会批准成立，经中国证券监督委员会批准向公众募股，公司产品主要有浆板、机制纸、食糖、药用醇母、食用酒精以及生化原药聚肌胞、ATP等。ST甘化是具有50多年历史的老牌国有企业，周恩来总理曾为甘化厂题写厂名：“江门甘蔗化工厂”。 集团成为ST甘化的大股东并通过非公开发行股票对ST甘化注入资金。ST甘化将用7亿元新建高亮度蓝绿光LED外延片生产线，从事高亮度蓝、绿光LED芯片的研发、生产。在做大做强LED外延片及芯片的基础上，最终实现LED产业的规范化、规模化、系统化、效益化，同时兼顾上下游产业链发展，最终形成完整的LED产业体系。募投项目属于高亮度和超高亮度LED，这将是未来LED行业增长的主要部分。由于项目属于LED上游外延片产业，国内现有的上游企业涉足LED上游时间较短，规模也较小，技术和经验积累仍比较有限，高端外延、芯片方面国内仍然高度依赖进口。因此，LED上游产业具有良好的投资机会。据初步估算，项目建成达产后年营业收入可达9.6亿元，年净利润可达到1.3亿元。 集团还将投资振兴ST甘化原有的具有较好前景的生物产业：新增5000吨酵母粉/年生产线、5000吨酵母抽提物/年生产线以及500万盒营养食品/年生产线。预计项目建设期为1.5年，项目建成达产后，年销售收入可达33000万元，年净利润可达3940万元。